碳定价将如何重塑上游油气经济

迄今为止，很少有国家要求石油和天然气生产商要么缴纳碳排放税，要么参与排放交易计划(ETS)。但这种情况可能很快就会改变。世界各国政府都在执行脱碳的使命，也可能在寻求新的收入来源，以补充2019冠状病毒病肆虐的预算。谨慎的上游企业认为碳排放收费会影响到他们的业务，并已经将其纳入自己的模型。

我们的洞察力，碳定价，财政术语和上游资产值，提供详细分析碳费用如何影响资产值并转换上游石油和天然气部门的经济学。填写表格以阅读洞察力。或者继续阅读一些关键主题的概述。

目前上游行业的碳排放收费是多少?

政府对上游业务征收碳税有两种选择:

• 碳税：固定税率适用于所有二氧化碳（CO2）排放。
• 排放交易计划(ETS):政府提供或出售排放额度，这些额度可以在企业之间进行交易，高污染企业可能会从低排放企业手中购买“污染权”。

在这两种方案下，对具体项目的财政影响可能可以通过排放限额来减轻。

目前在国际，国家和北面层面存在的超过60次碳收缩制度，但极少的石油和天然气生产地区以高于每吨20美元的影响。挪威是上游碳收费的突出国家：以及自1991年以来征收二氧化碳征收，这是欧盟ETS计划的成员，该计划于2005年推出，仍然是世界上最大，最活跃的。

在北美，2007年加拿大艾伯塔省加拿大省的大型石油和天然气生产商的第一次碳税。不列颠哥伦比亚省在2008年遵循，加拿大联邦政府于2019年引入征税。

有哪些未来的建议是有碳收费的？

2020年，加拿大政府宣布其碳税率将急剧上升到2030年，相当于每吨约135美元。与此同时，经过多年的辩论，拜登总统的绿色议程正在为美国上游运营进行碳收费。

与此同时，挪威政府在2030年到2030年的上游石油和天然气业务上的几乎三倍的全体碳税率的提议一直抓住了6030吨以上。这是一个大胆的陈述，特别是当您认为挪威的E＆PS已经支付世界上最高的碳税时。

详细分析资产和公司价值的影响，访问商店阅读我们关于挪威提案的报告。

更强的碳收费机制的潜在影响是什么?

一段时间以来，生产商一直在其财务模型中纳入碳定价假设——通常在每吨40美元至100美元之间。我们在碳排放基准工具(EBT)中模拟了一系列碳价格，从每吨10美元到200美元不等。这些数据适用于全球超过1800个石油和天然气资产的剩余寿命内的二氧化碳排放，总储量相当于超过1.3万亿桶石油当量。然后将这些费用的现值与Lens平台中每个资产的剩余税前NPV10进行比较。(NPV10是现有资产剩余净现金流的现值，每年以10%折现。)

这告诉我们什么？US $ 40 / tonne，大多数资产值对碳收费相对不敏感，尽管甚至该速率也可以消除一些资产的剩余价值。但每吨200美元 - 较低的速度比挪威提出2030年 - 所有资产中的三分之一都有至少50％的剩余价值转移到碳费用。

为了保持资产价值，碳排放收费的影响能否得到缓解?

应该注意的是，这些数字假设所有排放都受到任何碳电荷的影响。根据每个政府愿意以自由排放信用的形式提供排放津贴的意愿，实际暴露将较低。这是最重要的措施政府可以用来修改碳费，从而保障资产价值，并减少对该部门投资的影响。

减轻碳排放收费影响的另一个主要手段是，有能力抵消向政府支付的其他费用。

虽然减轻碳排放收费的影响是可能的，但在许多司法管辖区实现这一目标将是复杂的。与那些实行以税收为中心的制度的国家相比，拥有包括特许权使用费在内的财政制度的国家(特许权使用费从总收入中征收，不允许扣除运营成本)将处于不利地位。而对于由产量分成合同管理的上游业务，缓解问题将更加复杂。

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