金属供应可以跟上电动车辆需求吗？

在每辆电动车（EV）电池中，有一个复杂的金属化学 - 钴，锂，镍等。运输的电气化正在改变这些电池原料的需求和供应。

事实上，我们预计未来十年电池原材料将出现两位数的增长。我们最新的研究表明，到本世纪20年代中期，它们可能面临供应短缺，增加电池原材料供应链的压力。

电池原料的长期前景是什么意思，电动车辆渗透，金属供应链和投资中的人？

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推动需求是什么?

• 去年，包括混合动力汽车(HEV)在内的乘用车(EV)总销量增长了24%以上
• 全球电动汽车销售（带塞子）将占2025年所有乘用车销售的7％，14％至2030年至2040年
• 电池包的尺寸在中期内继续呈增大趋势
• NMC 811电池正在大规模生产，导致镍需求增加，而钴和锂需求下降
• 大多数汽车制造商计划到2050年实现全电动汽车

电池原料的长期前景是什么？

由于上述因素，我们自2018年下半年报告以来提高了需求估计。以下是我们对锂、钴、镍、石墨和锰的最新长期展望。

锂价回落正在进行中

自2018年6月以来，碳酸锂的现货价格仅达到7,000美元/吨。

我们在大型石油公司的实际价格和2019年上半年的预期中看到了同样的疲软。而在这种环境下，南美的主要卤水生产商未能提高产能。显然，澳大利亚硬岩矿是锂矿热潮的第一反应者，它们有能力迅速交付所需的吨数。

与此同时，随着中国成为该地区锂化学品的净出口国，支撑价格的中国锂转化能力的瓶颈正在消失。

电池行业仅用了几年时间就成为锂的最大需求驱动者。锂在每一种锂离子电池中的使用意味着它将以两位数的年增长率增长，到2030年占总锂需求的80%以上。

钴价今年大幅下跌

像锂电片一样，钴的价格在2019年的H1中软化了。低价可能会推迟一些矿井项目，并且可能会看到从DRC的降低的工匠产出。然而，行业仍然必须争夺中间体的过度追求，直到2024年。在中国的摇摆供应的存在可能会在任何主要价格上持有盖子。尽管长期钴看起来挑战，但EVS中的高镍电池采用意味着新兴缺陷看起来比以前预期的更能实现。

印尼镍的关键

虽然镍需求的电池部门份额远小于其他金属，但是在2020年代中期将需要EVS需要的镍的数量将是一项挑战。低镍价阻碍了任何项目开发，往往往往最长10年的交货时间，投资现在需要发生。

虽然高镍三元电池将意味着对镍(如钴)的相应需求将会上升，但我们的长期赤字正变得更加可行。这在很大程度上要归功于印尼不断增长的产能，以满足不锈钢行业和新兴的电池需求。

石墨的生意一如既往

对石墨来说，基本原理变化不大。尽管需求规模巨大，但由于东非的供应量不断增加，我们预计天然石墨片的供应方面不会遇到任何挑战。鉴于国际海事组织(IMO) 2020年新规和中国钢铁行业的增长可能对针状焦炭原料造成破坏，合成石墨带来的挑战更大。

锰是NMC电池的核心

锰业的压倒性地由钢铁部门推动，无论在路上有多少EV，都不太可能改变。虽然稳定的硫酸锰供应对于NMC电池生产商来说是至关重要的，但我们不会预见这种空间中的任何供应侧问题。

这对电池原材料的投资者意味着什么?

尽管未来需求将强劲增长，但目前还没有多少东西让投资者感到兴奋。目前满足需求并不是关键金属面临的挑战。在许多情况下，供应在追逐需求。如果电动汽车的渗透率达到10%以上，那就完全是另一回事了。当前不断下跌的价格和疲软的市场情绪是否会让世界面临一场危机?

除非可以开发电池技术，测试，商业化，制造和整合到EVS及其供应链的速度比以往任何时候都更快，除非以前更快，对于许多EV目标和冰（内燃机）禁令将无法实现 - 为当前的EV发出问题采用率预测。