为什么紧密的油和深水比你想象的更相似

深水和紧密石油是我们行业的两个伟大的增长主题，但经常被认为是发展频谱的反复因端。深水代表最适合大油的大型，昂贵且复杂的长期项目。相比之下，紧密油提供适合钳夹独立人士的灵活的短循环机会。

但两者都正在迅速改造，看起来与几年前的不同看起来很不同。许多长期的行业假设不再持有真实。

1.每天750万桶和上升

全球深水和美国紧密石油每天生产约750万桶。并且每个都准备好持续的产出。

然而，在成本曲线上的紧密位置，给予增长的轨迹不同。深水正在增长，但较紧的油状物 - 就像其潜在的低成本资源基础 - 正在增长更快。

在二叠纪，大变得美丽

紧密石油从山寨行业到工业化的自然进展主要是一个二叠纪的故事，但它仍处于最早的阶段。它曾经是关于价格响应灵活性和靠顺利经济学的全部。这是'老'紧的油。现在规模是差异化因素。大型并购，大资源升级甚至更大的生产目标主导了头条新闻。“新的”紧身石油是工业化的，需要更多的资本和基础设施，更长的循环时间。

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3.深水演变为跟上

与此同时，深水产业也一直在重新发明，切割成本，循环时间和繁荣。后者对FID项目的跌幅为37％，平均为50美元/ BOE（NPV15）。增加使用的使用和海底的使用已经削减了第一次生产的时间。但主要的受益者是少数甜点，如巴西，圭亚那和墨西哥湾。深水地图的广阔地区拒绝滑下成本曲线并争用，主要是由于较高的当地成本和更艰难的财产。

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两个绝佳的资源主题，但有融合迹象。深水，试图缩小并缩短其投资周期，为紧身石油提供可行的替代品。和互联网相反，缩放资本支出，项目足迹和价值提取。

非常规模型开始看起来更加传统的结构。反之亦然。

融合改变公司投资选择吗？

美国独立人士肯定需要考虑超越二叠纪的生活。来自资本市场的资本市场几乎没有支持国际勘探和生产。然而，对于五年景观所提供的所有增长，彼皮亚不会永远持续下去。

所有公司的关键主题将集中在优缺点。合理化将是那些具有大，盈亏平衡较深的石油和深水库存的那些球员特别重要的战略主题。投资组合高级将为NOC，传统专注的专业和国际集中的独立家庭创造更多机会。尼维福尔，专业的较小球员还将能够利用利基机会。快速循环开发技术的成功证明您不需要大量从深水中创造价值，特别是在美国。

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