印度尼西亚镍矿禁令：谁将填补供应差距？
加急禁令对整个行业具有重大影响，具有中国镍铁（NPI）生产的特定供应挑战。
2019年8月30日，印度尼西亚政府宣布禁止对镍矿出口的禁令将于2012年1月1日起生效于计划日期前两年。
新闻导致了立即的价格飙升。虽然随着市场撤退，但随着市场拍摄了更衡量的观点镍前景，毫无疑问，禁令将在未来几年对NPI供应产生重大影响。
让我们来看看来自加急禁令的一些直接问题。
为什么印度尼西亚的镍矿禁止提出？
我们看到两个主要司机转向前进：
- 出口禁令将有助于为其快速增长的NPI和不锈钢熔化行业保留印度尼西亚的镍矿资源基础。
- 禁令在印度尼西亚在2017年放松了一个以前的矿石出口禁令之后，允许镍矿石出口低于1.7％。最近的新型高压酸浸出（HPAL）项目的发展意味着印度尼西亚现在可以在国内处理较低等级的矿石，以满足电动车（EV）电池原料需求。
缺少多少镍矿灯供应？
中国是印度尼西亚矿石的主要进口国。我们估计印度尼西亚将于2019年向中国提供约350千克的镍，占总矿石总进口的40％。
由于禁令生效，我们不会期望在2020年1月的“硬盘”。相反，我们预计大约80 kt将于2019年12月派遣的镍矿量流入中国 - 2014年第一次出口禁令后看到的类似水平。
尽管如此，这是中国NPI冶炼厂的饲料供应显着下降，这将限制生产。
其他国家是否可以填补镍矿差距？
菲律宾通常被视为额外矿石的主要潜在来源。菲律宾将第一个矿石出口禁令置于2014年，菲律宾大大提高了对中国的出口。这主要是通过在穆斯林思维岛（ARMM）的自治区矿山的产量增加，特别是来自Tawi-Tawi。正如它所说，我们预计菲律宾出口从2020年开始留在295千克 - 不包括Tawi-Tawi地区。
Tawi-Tawi于2018年在奥尔到中国的96 kt Ni发货，年及时的数据表明2019年的类似水平。您可以阅读我们对该地区预测的概述我们最近的见解。
当然，菲律宾不是唯一的矿石国家。例如，新的喀里多尼亚在2018年从1.57 MWT开始将其出口到4 MWT。然而，新的喀里多尼亚以及危地马拉，土耳其和阿尔巴尼亚都是相对较小的供应商。
理论上，矿石价格较高，鼓励矿工跨越这些国家以增加产量。在过去五年中，基于每个矿山的最优生产记录，这可以增加大约200千克的上行潜力。但是，在我们看来，立法和环境限制使得这不太可能。
我们不相信菲律宾和其他矿石出口国的矿山产量可能会增加到可能抵消印度尼西亚即将损失的水平。
中国NPI生产的意思是什么？
2019年中国NPI生产不会被矿石禁令扰乱 - 我们在570 kt Ni维护我们的预测。但是，虽然目前的矿石库存提供临时缓冲，但我们希望看到中国NPI生产的削减来自H2 2020。
随着中国NPI产量下降，印度尼西亚NPI正在增加。我们预计印度尼西亚NPI产量在2019年同比增长36％，达到360千吨。
要了解更多关于印度尼西亚将如何扩大生产和全球NPI供应的景观，请阅读我们的报告：印度尼西亚矿石禁令将如何影响NPI供应
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