铁矿石:谁将填补正在出现的供应缺口?
在亚太地区规模最大的钢铁和铁矿石行业内部人士年度聚会——新加坡铁矿石周(Singapore iron week)上，保持高度平衡的铁矿石市场是一个热门话题。在今年的会议上，还有什么吸引了我们分析师的注意?
今年第一季度，铁矿石市场经历了坎坷。巴西尾矿坝的悲剧引发了巨大的供应冲击，从根本上改变了我们对供应的看法。与此同时，受一系列热带气旋影响，澳大利亚3月份出口下降。
巴西矿难事件将在多长时间内影响产量，目前仍存在不确定性，这改变了铁矿石市场的心态，使其特别容易受到进一步供应冲击的影响。这是在中国和印度需求持续增长的背景下做出的。
尽管澳大利亚出口已经恢复，但淡水河谷的供应中断将持续更长的时间。
作为回应，我们预计铁矿石价格今年将轻松保持在每吨80美元以上——但现阶段问题多于答案。至关重要的是，我们尚不清楚淡水河谷的生产将受到多大程度的影响，影响会持续多久。
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谁将填补正在出现的供应缺口?
我们预测，今年全球铁矿石出口将净减少2500万吨，与我们之前的预测(在巴西尾矿坝悲剧发生之前)相差近5000万吨。
谁将介入填补正在出现的供应缺口?
有几个选择。最有可能的来源是中国。我们预计，至少有2000万吨的额外供应将来自中国:现有矿山将增加产量，而库存下降将供应剩余的供应。
新项目呢?由于平均建设时间至少为3年，再加上2到3年的过渡期，这在短期内不是一个可行的解决方案。
印度市场有一些潜力。然而，由于国内需求增长、基础设施缺乏和内陆物流成本高企，我们今年只看到印度出口小幅增长。
2500万吨
今年全球铁矿石出口下降
每吨82美元
2019年铁矿石价格预测
2年
中国铁矿石市场剩余的增长
印度是世界上最令人兴奋的潜在钢铁市场之一，有着巨大的未开发潜力。
印度准备从中国手中接过接力棒
但从中长期来看，印度是一颗冉冉升起的新星。东亚市场(包括中国)预计将逐步收缩，而南亚、东南亚和中东市场有望增长。
中国的铁矿石需求只剩下两年的增长，预计此后将趋于平稳。相比之下，印度市场开始回暖。我们的基本情况是，印度将在未来10年内成为铁矿石的重要进口国，到2030年初进口量将达到每年1亿吨。
印度钢铁市场潜力巨大
短期来看，中国钢铁需求看起来是积极的，并表现出了出人意料的弹性。住房销售等领先指标表明，未来两年房地产行业的钢铁消费将保持健康的向前发展。
房地产行业最近的数据显示，抵押贷款成本下降、开发商融资更便利以及城镇户籍政策限制放宽，支持了房地产市场的强劲改善。
然而，2020年之后，需求将接近峰值，并将逐渐下降。
相比之下，印度是世界上最令人兴奋的潜在钢铁市场之一，有着巨大的未开发潜力。
但印度的潜力有一个警告:钱
为了满足未来的钢铁需求，印度的产能需要在20年内增长两倍。
这需要到2040年投资超过1600亿美元。
其中，约200亿美元——相当于冰岛的年度GDP——已经投入使用。印度将如何吸引如此高水平的投资?
在今年的新加坡交易所(SGX)周上，我们讨论了印度的增长潜力。为了了解更多关于这个市场的投资机会，填写网页上的表格，下载演示文稿幻灯片的免费副本。