为什么投资者可能会拥有尼日利亚上游资产

尼日利亚是非洲最大的石油生产国，其石油和天然气行业的历史可以追溯到1950年代。2020年，该国每天生产190万桶石油和46亿立方英尺（BCF）的销售天然气，来自220多个田地和160个运营商，拥有260多家具有上游利益的公司。

尼日利亚有五家国际石油公司（IOC） - 雪佛龙，埃尼，埃克森美孚，壳牌，壳牌和总均能。总的来说，他们有股权参与110多种石油开采许可证（OML），并负责尼日利亚石油生产的45％和40％的销售天然气。此外，它们分别持有剩余的商业石油和天然气储量的69％和74％。

但是，尼日利亚的上游景观正在发生变化 - 这可能为寻求具有增长潜力的棕地资产的投资者创造机会。填写此页面上的表格以下载尼日利亚上游投资机会，带有一系列免费图表。或继续阅读介绍。

国际奥委会在尼日利亚的支出减少了

经过数年的资本支出增长，全球上游行业被迫在2014 - 15年石油价格崩溃后实施资本纪律措施。绝对支出以更好的纪律借口减少；相对支出，每桶，随着运营商意识到效率的提高，相对支出就下降了。但是，尼日利亚的投资大幅下降仅超出了资本纪律。

下图显示了尼日利亚的IOC平均每桶石油当量（BOE）与其全球上游投资组合（不包括尼日利亚）到2010年至2020年相比。在这两种情况下，在2014年的高点之后，每BOE的资本支出都下降了。2020年，全球投资组合中的平均每个BOE为2010年水平的51％，而尼日利亚资产的等效度量为7.4％。

换句话说，与其余的投资组合相比，在过去十年中，IOC的平均每BOE的平均每个BOE下降了七倍。

国际奥委会正在加速他们的能源过渡策略

尽管他们的尼日利亚资产盈利能力，但国际奥委会仍承受着股东的压力，以加速其能源过渡策略。他们正在重塑其全球投资组合，以降低排放强度操作并剥离非核心资产。

The chart below shows the IOCs’ average upstream emissions intensity in Nigeria compared to that of their global portfolio (excluding Nigeria) in 2020. For the three Euro Majors (Eni, Shell and TotalEnergies) the average emission intensity of their Nigeria assets is significantly higher than that of the rest of their portfolios. Divesting Nigerian assets is therefore one lever to reducing the emissions intensity of the overall portfolio.

尼日利亚上游投资者的机会？

尽管项目经济学积极，但能源过渡正在推动国际奥委会剥夺尼日利亚资产。我们已经针对两个维度绘制了他们的资产：潜在的候选撤资（由能源过渡目标驱动）和潜在的投资候选者（由项目经济学驱动）。

下图显示了每BOE剩余净现值（NPV）的散点图（以10％的折现率）与尼日利亚35个IOC资产的排放强度相比。具有高排放强度的资产将承受撤资压力 - 垂直红线代表IOC的全球平均排放强度。具有足够积极价值的资产将为潜在的投资者带来吸引力的机会 - 水平绿线代表了超过撒哈拉以南非洲项目80％的最低剩余价值。

大量资产位于潜在撤资候选人和有吸引力的投资机会的最佳位置。

除了与国际奥委会的撤资司机外，投资者对尼日利亚上游机会越来越感兴趣的原因有很多：

• 项目经济学。石油价格最近上涨和更好的资本纪律已大大提高了项目收益，并随着高空产后行业法案的进一步潜在上行（PIB）。
• 布朗菲尔德经济学。与格林菲尔德开发项目相比，在棕地项目中，投资回报率通常会更好，回报期较短。
• 世界一流的资源。尼日利亚有91亿桶（BNBBL）剩余的石油储量（其中87％是在流中），加上17.2 BNBBL的或应有的资源（66％的流程）。
• 气体。尼日利亚在很大程度上没有开发的天然气潜力，其余资源超过175万亿立方英尺（TCF）。
• 现有基础架构。尼日利亚拥有一个庞大的石油和天然气行业，其历史可以追溯到1950年代。

填写下载表格尼日利亚上游投资机会要了解更多关于什么是什么引起投资者的兴趣以及作为能源行业领先的交易顾问Wood Mackenzie如何支持您的组织。金博宝1

此下载包括：

• 尼日利亚生产和剩余的石油和天然气资源，2021年
• 从2022年到2030
• 尼日利亚100个棕地资产的未来生产的剩余剩余资本支出
• 和更多。

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