北海勘探正在2019年卷土重来

北海上游高级分析师Neivan Borjerdi在2019年期待五大主题，一年的勘探增加了一年，由北美专业和大帽领导的一些大型交易，以及一系列新的项目。

1.北海勘探未来一年

北海勘探将于2019年回归。全部地区 - 英国，挪威，荷兰和丹麦 - 我们预计将超过60个勘探井到Spud，2018年增长25％。预算更大，公司组合充满了通过展望经济衰退。在并购市场的资产竞争将是激烈的，特别是在挪威。因此，通过钻井的成长很有吸引力。

也有规模。虽然钻取的许多前景将是基础设施 - LED，但我们也会看到正在测试的新戏剧和想法。总的来说，公司瞄准了100亿桶的繁多的未迷机资源。体积以及价值在议程上。

挪威将在Uptick的核心，预计钻探预测水平预计 - 我们预测40多家勘探井，将于2018年的27日。
探索也回到了英国。它在2018年延展了延长，只有八个井完成，自20世纪60年代以来的最低数字。我们预计英国部门今年将在10-15井之间看到。Siccar Point的Blackrock和驻地西部的Lyon Wells是观看的。两者都有高风险但具有独立的潜力。

Equinor是今年北海的少数井中唯一钻探的唯一主要集体。它将在英国和挪威举行20左右 - 它自2013年以来的最高数字。Aker BP和Lundin是下一个符合他们的下一系列的球员，因为他们希望获得Suve-Sverdrup的增长。

2.并购 - 北美专业和大帽将采取中心舞台

交易花费将缓慢，但我们仍然期待一些大交易，以及大量较小的交易。它将保持（相对讲）卖方的市场。专业将成为大卖家。欧洲专业将继续优化投资组合，而北美专业和大型帽子采取中心阶段，因为他们专注于其他地方的更具吸引力的机会。

剥离的司机已经到位，所以推动者 - 一个渴望成长的买家池。抢夺的大多数资产都需要有较深口袋的买家。列出的独立人士甚至亚洲NOCs无法排除，但大多数道路都导致私人支持/拥有公司的浪潮。出现了两组不同的体育群体：具有更多有机增长故事的人以及愿意在整个价值链中接受资产的人。后者可能是大买家。

3.投资将由一股新项目升级

今年将看到北海的复苏巩固。新公司带来了新的投资，以及一些关键的现有玩家，如BP和Shell，仍然是批准项目。我们预测2019年的开发支出上涨，在项目上花费了超过240亿美元。

挪威和英国分别占据了160亿美元和70亿美元的投资。但在Tyra Hub的工作中的工作也将导致丹麦的大幅增加。随着信心回归该部门，我们预计北海FIDS的另一个保险杠年度，在视线中有23个项目制裁（英国12人，挪威九，分别在荷兰的一个，丹麦一人）。

2019年全球资本竞争将仍然是一个问题。北海将受益于新的一群令人兴奋的球员，这些球员呼吸到该地区的新生活：他们将负责2019年的80％的FID。

4.大型项目启动将保持生产稳定

生产将保持平坦。2019年，运营商将从北海生产630万港元/天，石油（49％）和天然气（51％）之间几乎相等的分裂。关键初创企业（和增速UPS）将抵消遗留生产商的衰退。虽然眼睛将在Culzean和Equinor的水馆，但它是Johan Sverdrup，它将抓住头条新闻。近3亿桶石油，这是该地区最大的启动20多年。由于我们预期在今年第四季度，我们将在2019年晚些时晚于2019年升至2019年的影响（峰值产量为660,000人）。

2019年预计绿地初创企业

挪威天然气生产将接近记录水平。由Aasta Hansteen的RAMP-UP驱动，2018年12月在溪流上市，它每天将达到约11500万立方英尺。挪威的液体产量将连续第三年跌至180万本B / D，但大约约翰·韦尔德劳斯开始生产后，下降将是短暂的。

在英国，产量将增加4％。我们将在今年七项初创企业中的三个初创公司中看到Mariner，Lancaster和Culzean的首次生产。总计的Culzean将在英国燃气供应中发挥重要作用，提供5％的需求。但这不是一个好消息。荷兰产量将在Groningen的最新生产帽之后击中。丹麦的产量将在今年年底下降，当时Tyra关闭基本的重建工作。

5.北海还有波涛汹涌的水吗？

因此，随着勘探复兴，以及相对强大的生产，投资，项目和并购，有很多值得积极的。但是，在Brexit的背景和全球经济衰退的真正可能性，可能存在不确定性。

公司和政府如何通过不确定性行事？我们相信北方海洋政府将持有任何大财计或监管变更。将有很大的变化，但对挪威的争议财政变化（升级和更长的折旧期限）不太可能实现，特别是在公司渴望确定性和现金流量的时候。

公司的工程最低和最适销的公司将成为今年的获奖者。由于成本开始蠕动，以最低价格制裁窗口将开始关闭（除了除油价格下降）。北海将于2019年对全球海底奖项中的三分之一负责。2018年浮动钻机的日期涨幅约为15％，我们预计到2019年的同时增加了。