欧洲天然气市场感受到压力 - 但有恢复迹象

随着欧洲新冠肺炎病例数量开始放缓，许多国家正在重新审视其目前的限制措施。在许多情况下，封锁被延长了，但一些市场也采取了放松限制的措施。因此，尽管较为温和的天气和供过于求的市场仍使天然气需求面临巨大压力，但需求复苏的迹象正在缓慢显现。

欧洲各大市场的天然气需求都在下降

全面影响冠状病毒在气体需求上取决于锁定和限制的长度和深度。如果目前的冠状病毒限制持续三个月，我们现在估计，欧洲最大的汽油市场中的七个需求的17.6 BCM将丢失：德国，英国，意大利，法国，西班牙，荷兰和比利时。

相比之下，在冠状病毒感染前，这些市场2020年全年天然气需求预计为3710亿立方米，占欧洲天然气需求的70%。

意大利最大的掉落 - 但正在开始恢复

意大利是第一个强制冠状病毒遏制措施的欧洲国家。一个全国范围的锁值是在3月10日实施的，其次是从3月12日期间关闭非基本服务，从3月23日开始于3月23日结束。预计意大利由于爆发的爆发，欧洲最大的气体需求损失 - 在三个月的锁定下达到4.4 bcm。

然而，虽然全国锁定已经扩展到3月3日，但一些小型零售商已经重新开放，一些制造业已返回。我们的分析已经在上周的燃气和电气需求中显示出明显的反弹 - 尽管仍远低于冠状病毒水平。当然，即使超出了锁定，仍然必须考虑较弱的意大利经济的持久影响。

这种影响在欧洲各地有所不同

整个欧洲的需求都在不同程度上下降。

在欧洲最大的天然气市场德国，工业需求最初表现出相对弹性。然而，自从一些州在全国范围内实行社会距离限制和封锁以来，这种势头已经减弱。总体而言，如果目前的限制措施持续3个月，需求将下降35亿立方米。

在英国，第二大天然气市场，由于锁定开始以来，电力需求减少了14％。随着煤炭在这一市场上没有竞争力，较低的电力需求对天然气的风险构成了不成比例的风险。我们目前预计如果锁定持续三个月，则预计将损失损失损失2.6英镑。

目前，对供应的影响静音

欧洲的天然气生产尚未受到冠状病毒的蔓延的影响。到目前为止，欧洲天然气生产商仅提供最小的调整。供应变更由其他因素驱动，包括遗产下降和温和的天气。运营商专注于通过延迟非关键维护和适应劳动力模式来限制病毒对生产的影响，以便他们继续生产。

然而，随着欧洲枢纽价格剩下较低，一些运营商将面临挑战，即使其短期边际成本也是如此。目前，一些欧洲的遗产管道供应商处于2019年水平以下。

在帮助平衡不断下降的需求方面，存储发挥着关键作用

截至3月底，欧洲在储存中有57个BCM气体，进一步削弱了已经过度过度的夏季市场。注意力转向乌克兰的天然气储存设施作为一个潜在的解决方案。此外，我们可能会看到欧洲市场的液化天然气供应商面临越来越大的压力，尤其是来自美国的压力。

本文是我们欧洲天然气研究团队每周更新的快照，包括泛欧视角以及德国、英国、意大利、法国、西班牙、荷兰和比利时的详细国家报告。188宝金博网页版下载要阅读本周的更新，访问商店．

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