冠状病毒以扰乱中国的化学品行业而不是SARS

Coronavirus is not the first time that China’s economy has had to deal with the impact of a virus outbreak – SARS (severe acute respiratory syndrome) caused significant disruption in 2003. However, we expect the current outbreak to have a bigger impact, and have a more challenging road to recovery.

这是怎么回事冠状病毒暴发与中国石化行业的不同之处。

SARS在经济超级循环中击中

当SARS疫情击中时，中国正在迈出经济超级循环的上趋势，这减轻了它的影响。尽管如此，其经济在今年前两季度的压力下，消费品的销售额受到重大打击。

这个凹陷烯烃和聚烯烃活动，需求疲弱地击中所有部门 - 除医疗卫生应用外。转换器花时间恢复。有些人必须降低运营率随着国内需求浸渍，限制了他们的利润。与此同时，出口禁止 - 海外买家不愿从中国拿货物。这对市场价格称为。

效果不太明显芳香学。在流行病之前和之后，中国的大多数沿着中国的聚酯链的迅速增长迅速增长。2003年，聚酯聚合物产量令人印象深刻的22％。

总体而言，2003年初延伸到Q2和利用的季节性平均态度被衰竭。但市场迅速反弹和生产在年下半年集群。

冠状病毒是针对截然不同的经济背景

今天，经济景观不太有利。中国的经济引擎一直在冷却，下降压力增加与美国的贸易战。更重要的是，冠状病毒比SARS更难地击球。它具有更高的传染率，许多城市仍在限制人员和货物的运动。

这将以2003年的SARS所做的方式对需求进行损失。消费品的销售也会以同样的方式反弹，但一旦流行病，而且鉴于它叶子的经济景观可能更深入。

延长的假期增大了破坏

最终用途植物和受限制的交通的缓慢需求现在强迫上游原料工厂降低运营速率。Sinopec-SK武汉石化使其800克拉薄脆饼干的运营率降低了10％。300 KTA饼干扩展，计划于7月完成，也将推迟。

假期时间也是一个因素。一些生产者在中国新年假期前开始维护，当地方政府延长假期以限制病毒的蔓延时，将其停机延长。由于原料运输的高产品库存和延迟，其他运行工厂可能会减少运行或板岩停止。与此同时，取消航班和火车旅行，甚至在一些高速公路上封锁，在他们的家庭中接地工人。

运输限制和延长的假期可能会延迟为H2 2020预定的项目的启动。我们估计烯烃行业的2-3个月延迟约2-3个月。

将在价值链中感受到效果

中国化学品的需求通常在新年假期倾斜。冠状病毒爆发将延长这一点，影响化学品价值链的所有阶段。

例如，作为零售活动液滴 - 以及商品的消耗和一次性包装滴下降 - 对聚烯烃的需求将降低。涤纶生产商也感受到压力。原料价格坍塌已达到纤维和瓶芯片生产商的边距，以及假期生产的人可能会由于需求疲软而看到库存积累。

阅读更多关于Coronavirus对中国涤纶行业的影响。

有一些（小）例外。用于防止感染蔓延的手术面罩的需求，已拉动纤维聚丙烯需求。2019年中国生产了50亿面具，我们预计2020年的增加至少30％。然而，只需要4克聚丙烯纤维来产生面膜，效果有限。

那么，恢复什么时候开始？

遗体的持续时间和严重程度仍然可以看到。运输限制是回收步伐的主要限制 - 一旦提升，植物就可以逐步恢复正常的生产和流出。我们预计这些限制将在3月份举行 - 为市场开始从Q2恢复的方式铺平道路。

找到更多

作为我们最近网络研讨会的一部分（Covid-19）爆发：对商品的影响，主要顾问鲑鱼李讨论了病毒遏制措施如何影响中国的石油和石化需求。

这包括以下内容：

• 对中国石油需求的影响;
• 涤纶生产：基本案例前景和下行案例;
• 聚酯纤维：基础案例前景和下行案例;
• 价格前景：化学品原料。

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