澳大利亚的天然气难题

虽然澳大利亚很可能在2021年成为世界上最大的液化天然气出口国，但其天然气问题日益严重。季节性需求的上升和供应来源的成熟意味着，如果到本世纪20年代中期没有大量的新储量投入生产，昆士兰东部和南部各州、新南威尔士州、维多利亚州和南澳大利亚州将出现天然气短缺。

更复杂的是，国内市场目前正与昆士兰的三个液化天然气出口项目APLNG、QCLNG和GLNG展开直接竞争。随着近年来7个regas项目的提议提出，液化天然气进口的大门在短短几年内打开。

但国内天然气需求前景正因可再生能源增长强劲的预期而日益降温，同时东海岸天然气供应的前景正在改善。随着市场动态的变化，东澳大利亚的天然气短缺会有多严重?它将如何填补?这对昆士兰的液化天然气出口商意味着什么?为了更好地理解，我和Toleman丹来自我们的亚太天然气和液化天然气团队。

目前，东海岸天然气状况良好

澳大利亚的东海岸天然气部门进入了2021年的粗鲁健康。去年液化天然气出口达到记录水平，国内天然气可用性改善，平均价格下跌。但我们不能自满。东海岸供应需求平衡仍然岌岌可危，野蛮的支出削减了2020年的削减开发了大量恰当的新供应。南方国家的产量下降不可避免地使昆士兰州供应更加重要，就像液化天然气出口价格恢复一样。虽然现在预计在两年前预期的那样宽阔，但供应需求差距正在出现，并将继续为新的国内供应，液化天然气出口商和进口商创造机会。

缩小供需缺口

要更详细地理解这一点，我们首先需要考虑更改的需求前景。看着澳大利亚能源市场运营商（AEMO）最近的预测到2039年，需求前景的最重要变化来自AEMO对电力部门的燃气需求的向下修订，主要是可再生能源的强劲增长。AEMO对新传输基础设施的建立，以支持可再生能源以及未来的电力系统稳定性，以支持风和太阳能增长的未来投资。

接下来，我们着眼于供应，对国内市场和现有LNG出口项目的所有现有和潜在供应进行建模。疫情和油价暴跌导致新的东海岸供应开发出现短期延迟，APLNG宣布在2020年削减约2.5亿美元的资本支出，Beach推迟了Otway开发一年，Narrabri项目的政府批准也被推迟。从长远来看，如果要在未来五年内对Beetaloo进行重大投资，我们需要看到出色的勘探成果。

但也不全是坏消息。去年4月，Arrow在Surat天然气项目上的FID非常受欢迎，这意味着从2023年到2027年，东海岸的总供应预计将增加，而这正是市场最短的时候。我们也预计同期APLNG的销量会增加。虽然奥特威天然气项目开发活动和Narrabri项目都被推迟，但目前预计每个项目的产量都将超过此前的预期。

其结果是，东海岸天然气短缺的情况现在看起来远不如以前那么严重。然而，尽管我们预计到本世纪20年代，市场将更多地受到季节性天然气短缺的影响，但长期挑战仍然存在。2030年后，澳大利亚东部的天然气短缺将加剧，尽管没有预期的那么严重，但如果没有额外的供应或进口，液化天然气合资公司生产的股本气可能有转向国内市场的风险。

国内天然气价格日益由太平洋液化天然气现货定价

由于国内市场的缺口较小，我们预计中期将需要两个液化天然气进口终端。液化天然气进口仍然是平衡南部各州市场的关键，支持预计在2023年投产的进口终端。领跑者是新南威尔士州的肯布拉港FSRU和维多利亚州的贝勒点FSRU。

亚洲现货价格下跌继续推高昆士兰国内天然气价格，这是昆士兰产量的替代市场。由于澳大利亚冬季价格峰值与北半球夏季价格疲软相吻合，LNG进口最早应在2023年澳大利亚冬季具有竞争力，因为这些进口最初只需要满足冬季季节性需求。

一旦开始进口液化天然气，南方市场的天然气价格也将日益与太平洋液化天然气现货价格挂钩。在缺乏新的国内上游供应的情况下，南部各州的液化天然气进口量将增加，成为市场的边际供应商，给价格带来上行压力。随着2027年后全球液化天然气市场吃紧，国内价格将走强，到2020年代末可能攀升至10澳元/吉先令以上。

对昆士兰液化天然气出口商的影响

澳大利亚的液化甘油出口将增加国内外新供应的后面。与此同时，直到20世纪20年代后期，液化天然气进口将不会达到全部能力，随着出口项目的最大需求和供应量增加的最大受益者，出口潜在增加2023-27之间的收缩水平。APLNG仍处于最强大的位置，以满足铭牌容量，而箭头FID已加强QCLNG。

然而，到2030年左右，由于国内市场需要更多的原料气，供应下降，出口量开始下降到合同水平以下。除非能将额外的原料气货币化，否则昆士兰的液化天然气出口商将需要寻找替代液化天然气，以弥补合同数量的不足。澳大利亚的天然气难题似乎还将继续。

你可能会感兴趣:澳大利亚煤炭出口从中国的禁令中反弹

《APAC Energy Buzz》是Wood Mackenzie亚太地区金博宝1副主席Gavin Thompson撰写的每周博客。在他的博客中，加文分享了该地区的趋势和商业领袖们的想法。