谁将在美国的第二次浪潮上赚钱？

美国LNG项目在去年取得了重大的商业进步。没有关于是否会有第二波的任何问题 - 它是现实。大约30 MMTPA的美国LNG于2019年捕获FID，作为全球LNG FIDS的记录年份的一部分。

开发这种新波将与第一个不同。达到FID需要更深入地关注在过渡的美国市场中的气体采购，在那里有机会优化闲置雷纳斯设施，并可重新释放棕色菲尔德管道很快消失。

随着市场参与者自己捕获第二波，商业结构正在发生变化。

第一波商业结构

第一波甚至在自由售价销售和购买协议（FOB SPA）和收费之间的分歧。

在FOB SPA的情况下，Cheniere的型号为长期销售提供了长期销售，该项目来源气体和买方在亨利中心的合同上购买LNG。

随着收费，该项目销售液化服务，LNG买方负责进入美国电网以将天然气带到工厂。这种结构对买方来说意味着更多的工作，但确实使他们能够在美国侧捕获产品组合优化。

第二波如何不同？

第一波利用美国现有的未充分利用基础设施。项目设施如坦克，泊位和标尺管道已经到位以支持进口。管道容量可以通过低成本扩展进行重新押。

第二波没有这个'第一个移动优势'。美国的采购天然气越来越复杂。网格容量主要由第一波和访问更多的供应需要更长的管道。项目或收费者必须确保额外的能力到达市场，但可能虽然是新的 - 潜在的昂贵 - 管道项目。

然而，美国LNG仍然很有吸引力。全球基础支持美国，欧洲和亚洲之间的价格差价。新供应项目的需求正在增加，我们相信第二波的影响将看到美国成为世界上最大的LNG出口商2024年。

第二波结构

第二波项目已经随市场演变，提供了新的商业结构，可以改变项目开发商，供应商和脱机者的风险和奖励的平衡。在当今的过性市场上，项目开发商正在竞争买家，这意味着可能与过去的风险更多或不同。

一些开发商正在竞争成本。特别是，与其他美国项目相比，冒险全球致力于采取完全不同的工程，采购和建设（EPC）承包方法。这Calcasieu通过项目没有完全包裹的一次性交钥匙EPC合同，这意味着风险投资全球正在进行更多的执行风险，但已经能够降低成本。

其他人正在与新产品进行区分，如上游融合或替代定价计划。外国人已集成上游和管道产品。Nextedecade提供了对石油指数的FOB卷。Cheniere的Gas购买来自Apache的全球价格使其能够在全球价格上销售LNG，而不会在全球市场之间进行套利风险。

由于项目之间的激烈竞争，这些产品在过去几年中转变。在美国，2016年至2018年底，自2014年和2015年近50 MMTPA急于以来，只有7 MMTPA培养了FID。剩余的项目已丧生。

随着市场转型，从项目开发人员到买家，贸易商和供应商的每个人都将在不断变化的商业结构中定位不同。

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为什么第二波不同？新的商业结构的影响是什么？谁将从美国的第二次浪潮中获利？

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